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2025年开年以来，AI算力板块延续了旧年的高热度开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，成为A股科技赛谈中解析最为亮眼的细分领域之一。凭证Wind数据，完竣2025年3月21日收盘，AI算力指数（8841678.WI）年头于今累计上升28.26%，区间最激越幅超60%。

3月中下旬受市集举座回调影响，AI算力板块出现短期波动。19日至21日，AI算力指数（8841678.WI）累计下降4.25%，19日、20日主力资金累计净流出92.38亿元。

AI算力板块市集近日不合加重，板块建筑执续性较差。具体看，20日开盘AI算力板块一度赢得资金回流，但冲高回落收跌0.94%，21日大幅下降3.32%。

有公募基金司理对第一财经暗示，算力是AI投资的第一步，近期互联网公司的成本开支其实有点低于市集预期，是以板块出现波动补助。

复旧算力板块走强的中枢逻辑在于产业成本开支的爆发式增长。近期，中国联通、中国出动、腾讯等CSP（云工作提供商）厂商发布2024年功绩申诉，败露2024年景本开支情况以及2025年预测算力成本开支边界。

第一财经追溯年内涨幅较大的算力见解股，发现大多辘集在上游的配套开采和中游算力租出/补助，关系产业链公司年内受资金爆炒股价翻倍，但2024年功绩解析却欠安，算力关系业务占比小。

上游电源开采企业泰豪科技（600590.SH）预测2024年首亏9.5亿元、液冷见解股依米康（300249.SZ）、康盛股份（002418.SZ）预测损失8000万元、1.35亿元。

中游算力租出/补助见解股海兰信（300065.SZ）、齐门在线（300846.SZ）、汇洲智能（002122.SZ）预测2024年功绩损失，其中齐门在线预测将录得勾通5年功绩损失。

部分见解股因炒作股价暴涨，估值已偏离基本面。完竣21日收盘，科泰电源（300153.SZ）、奥飞数据（300738.SZ）、数据港（603881.SH）、利通电子（603629.SH）等部分算力见解股动态估值超100倍。

上述基金司理暗示，算力是基础时期建设，开头受益于这一波AI投资飞腾，但举座投资已经会凭证终端利润去估算市值，从利润空间看，后续会更关切运用板块的契机。此前就有分析师领受第一财经采访时暗示，如液冷、数据中心等关系公司大多增收不增利。

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王媛丽

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