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【文/不雅察者网 王恺雯】

濒临中国在铜冶真金不怕火和精好意思上的主导地位，好意思国试图通过关税及工业政策回话国内铜产业。然而，分析东谈主士却以为，“关税大棒”无法在短期内逼出原土产能，反而会因政策通常变动吓退永恒投资，致使是对好意思国铜密集型行业的“反向割肉”。

香港《南华早报》6月24日报谈，在好意思国与中国争夺东谈主工智能、能源偏激他计策边界主导权之际，在供应链更深处，一场稍低调却一样要紧的较量正在伸开，那即是争夺铜资源的竞赛。

这种看似普通的金属，照旧成为21世纪最为要紧的巨额商品之一，它不仅为解救东谈主工智能的做事器、系统和冷却基础方式提供能源，如故电动汽车电板以及当代火器制导电子修复的关节材料。

这种日益增长的要紧性可能加重地缘政事垂危步地。客岁2月，好意思国总统特朗普签署了一项行政敕令，带领好意思国商务部长卢特尼克凭证1962年《生意推广法》第232条对铜入口伸开拜谒，评估其是否对好意思国经济和国度安全组成胁迫，此举旨在重开国内铜坐褥并减少对入口的依赖。

瞻望卢特尼克将于本年6月30日前向白宫提交一份最新的市集评估敷陈。该敷陈将包括对是否有必要对精好意思铜入口征收新关税的最新评估。在客岁的访佛敷陈中，卢特尼克曾提出自2027年1月1日起对精好意思铜征收15%的入口关税，并在一年后擢升到30%。

好意思国照旧自客岁8月1日起，对入口的铜半制品和铜含量高的繁衍品长入征收50%的关税。要是新关税取得批准，将重叠在现存的50%关税的基础之上。

当地本领2026年3月6日，好意思国亚利桑那州萨瓦里塔，阿萨科公司职责矿场概括体的一处露天铜矿 视觉中国

“单一异邦坐褥商主导着大众铜冶真金不怕火和精好意思，松手着大众50%以上的冶真金不怕火产能，并领有大众前五大精好意思方式中的四家。”白宫在2025年2月的行政敕令中写谈。这一表述在其后的其他敕令中被反复说起。天然白宫从未指明是哪个国度，但只消一个国度相宜这一特征——中国。

“特朗普政府对中国在铜精好意思和冶真金不怕火边界的愚弄地位感到担忧，”好意思国威拉姆特大学经济学教悔梁燕（Liang Yan）暗示，“因此，关税旨在减少精好意思铜和铜密集型繁衍居品的入口，但不包括铜原料，以擢升其国内坐褥智力。”

她指出，天然2025年中国只供应了好意思国约20%的入口铜，但中国松手着大众52%以上的铜精好意思和冶真金不怕火产能，且自2000年以来，大众铜冶真金不怕火产能约四分之三的增长齐由中国孝顺。这增多了好意思国在供应链上的脆弱性，关于一个也曾主导大众铜业的国度来说，可谓风水递次转。

一个世纪前，密歇根州、亚利桑那州和犹他州的矿山鼓吹了好意思国的工业增长、电气化和战时制造业。那时，好意思国的铜冶真金不怕火厂和精好意思厂位居世界发轫进之列。

如今，这些上风已不复存在。梁燕暗示，跟着加工智力转向国外，好意思国还在运营中的铜冶真金不怕火厂数目已从16家降至2家。

中国则用了20年本领在大众供应链中占据了更踏实的位置。中国曾严重依赖入口铜精矿，但通过鼎力投资资源丰富的国度，同期稳步扩大国内冶真金不怕火和精好意思智力，照旧成为大众最大的精好意思铜坐褥国。与此同期，中国还通过国外投资、融资、矿企出海等计策，构建了一个由矿山、加工方式和供应路子组成的大众收罗。

总部位于波兰的金属运营商AC Steel本年6月发布的一份敷陈炫耀，中国与刚果民主共和国（简称刚果（金））孝顺了大众约60%的精好意思铜产量，本年一季度两国产量统共增多9%，而世界其他地区则萎缩了1.4%。

《南华早报》指出，为挑战中国的主导地位，特朗普政府试图将工业政策与保护主意步调相纠合，以减少对外部资源的依赖并饱读动国内投资。

对新关税的预期照旧给大众市集带来了冲击。高盛在本月早些时候发布的一份敷陈中暗示，要是华盛顿拟议的关税成效，2026年下半年铜价可能会飙升至每吨14000好意思元以上，从而激勉好意思国买家的又一轮囤货潮。

现在，伦敦金属往返所的现货铜往返价钱约为每吨13650好意思元。

特朗普政府试图用关税刺激国内企业投资铜冶真金不怕火与加工产能，但在梁燕看来，不断变动的关税政策给企业带来的不细目性，反而阻挡了永恒投资。

“关税能否奏效，骨子上取决于它们是否仅仅更普通工业政策的一部分。关税不错在有限的本领内提供一些喘气空间，但它们并不会自动扩大好意思国国内产量。”梁燕说。

脚下，好意思国的政策制定者似乎结实到了这一逆境，对国内铜坐褥的激励步调照旧加大。本年以来，包括亚利桑那州的Resolution Copper、Copper World和White Pine North在内的首要样貌取得了监管批准、融资欢喜或计策投资。

但梁燕指出，漫长的许可审批经过仍然是一个主要制约身分。凭证好意思国国会的数据，好意思国采矿和冶真金不怕火样貌平均需要19.1年才能投产。而凭证标普大众市集财智的数据，大众铜矿的平均投产本领为16.2年。

比拟之下，中国照旧将铜视作关节资源长达十年之久，在2016年的《寰宇矿产资源盘算推算（2016—2020年）》认真将铜列为计策性矿产，而好意思国直到2025年才将铜加入其关节矿物清单，使其有经验取得联邦资金、究诘解救和简化许可。

“刻下好意思国政策给东谈主的印象是被迫而非主动，往常由短期生意争端运转，而不是对铜在能源转型中作用的永恒愿景。”世界资源究诘所（WRI）波尔斯基能源中心能源矿产与轮回司理卢克·巴伦尼（Luke Balleny）说。

“这意味着在莫得明晰路子图的情况下，企业在投资新冶真金不怕火厂、回收方式或永恒勘察时会方寸大乱。”巴伦尼在客岁的一份敷陈中写谈，“大略最压根的问题在于好意思国衰败连贯的铜业计策。与中国在一个长入的框架下互助采矿、精好意思、回收和生意不同，好意思国（的政策）仍然是鸡零狗碎的。”

为了缓解国内的瓶颈，华盛顿正越来越多地转向与赞比亚、刚果（金）等国的关节矿产伙伴关系和投资倡议，试图减少对中国铜加工智力的依赖。

就在特朗普思让好意思国铜业“再次伟大”之际，大众市集却正参预一个铜供应紧缺的期间。客岁9月，大众第二大铜矿印尼格拉斯伯格铜矿因泥石流事故导致坐褥中断，大众铜产量增长主要开头之一的刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿也遇到繁重，给铜产量复苏的远景蒙上暗影。

高盛已将大众铜市集全面复苏的本领点推迟至2028年。本月早些时候，高盛将2026年大众铜供应预测下调了35万吨，相当于大众总供应量的约1.5%。

与此同期，数目日益增多的AI数据中心正在重塑需求。标普大众料想，仅AI数据中心的铜需求就将从2025年的110万吨飙升至2040年的250万吨。

鉴于关节矿产在产业计策和地缘政事竞争中的中枢性位，铜供应趋紧和需求上涨，让华盛顿愈发狂躁。

不外，荣鼎集团中国业务高档究诘分析师罗根·奎因（Rogan Quinn）以为，相较于稀土，精好意思铜是一种在大众往返的巨额商品，供应链散播更普通，供应商基础也更普通，往常会流向出价最高的市集。

“在往时12个月里，纽约商品往返所的溢价标明，只消你付钱，铜就会来。”奎因说。但他同期指出，好意思国本人政策对下流铜密集型产业组成的胁迫，远比中国的精好意思产能更大。

奎因暗示，瞻望好意思国在改日至少5到10年内仍将是精好意思铜的净入口国，这意味着要是引入新的生意壁垒，好意思国国内产业将抓续透露在高成本之下。

“要是好意思国对入口精好意思铜纳税，这骨子上是在向数据中心、可再生能源、电网和其他铜密集型产业直遴荐税。”他补充谈。

巴伦尼以为体育游戏app平台，好意思国能否成功重开国内铜加工产能，最终将取决于华盛顿知足提供几许解救，因为仅靠私东谈主成本不太可能提供所需的投资边界。