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　　国泰君安证券研报合计，工业气体卑劣以钢铁、化工、机械制造等为主，具有顺周期属性，有望随卑劣需求复苏而稳步增长。笔据卓创资讯数据，牺牲2024年9月25日，世界空分装配平均开工负荷率至66.35%，较9月初下滑1.4个百分点。需求方面，大量气体卑劣以钢铁冶真金不怕火、机械制造、化工等范畴为主，牺牲2024年9月30日，世界主要钢企高炉周度开工率为75.5%，环比+0.5pct，跟着国度经济战略发力，大量气体价钱有望迟缓回暖。珍稀气体卑劣以半导体等范畴为主，2024年8月我国半导体销售额为154.8亿好意思元，同比+19.2%，保捏高速增长，由于珍稀气体产能仍较大，价钱有望保捏相对理解。

　　国君机械｜气体价钱迟缓企稳，卑劣需求有望回升——工业气体行业更新

　　投资提出：工业气体卑劣以钢铁、化工、机械制造等为主，具有顺周期属性，有望随卑劣需求复苏而稳步增长。短期来看，大量气体价钱受卑劣需求影响短期承压，跟着国内经济战略发力有望迟缓回暖，珍稀气体价钱有望保捏相对理解，同期电子特气有望随卑劣半导体需求增长而高速发展。

　　大量气体：氧气、氮气价钱环比下滑，氩气价钱环比捏平。笔据ifind数据，以世界21省平均价为例，牺牲10月8日，液氧平均价钱为376.67元/吨，同比-24.09%，环比9月-1.67%；液氮平均价钱为408.71元/吨，同比-23.67%，环比9月-5.58%；液氩平均价钱为581.19元/吨，同比-41.32%，环比9月+0.04%。

　　珍稀气体：氖气、氪气环比捏平，氙气环比下滑。笔据ifind数据，牺牲10月8日，氖气价钱为120元/m³，同比-52%，环比9月捏平；氪气价钱为330元/m³，同比-49.23%，环比9月捏平；氙气价钱为30500元/m³，同比-51.2%，环比9月-8.96%。

　　大量气体价钱有望迟缓回暖，珍稀气体价钱有望保捏相对理解。笔据卓创资讯数据，牺牲2024年9月25日，世界空分装配平均开工负荷率至66.35%，较9月初下滑1.4个百分点。需求方面，大量气体卑劣以钢铁冶真金不怕火、机械制造、化工等范畴为主，牺牲2024年9月30日，世界主要钢企高炉周度开工率为75.5%，环比+0.5pct，跟着国度经济战略发力，大量气体价钱有望迟缓回暖。珍稀气体卑劣以半导体等范畴为主，2024年8月我国半导体销售额为154.8亿好意思元，同比+19.2%，保捏高速增长，由于珍稀气体产能仍较大，价钱有望保捏相对理解。

　　风险领导：1）气体卑劣需求不足预期；2）气体价钱回升不足预期；3）电子特气国产替代进度不足预期开云体育。